GMX生态版图初现：GLP和GMX可能衍生成DeFi的基础

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【来源】蒋海波

Vesta Finance、Moremoney等项目详解

1. Vesta Finance

Vesta Finance是Arbitrum链上的一款超额抵押借贷协议，用户能以高抵押率借出稳定币VST，无需支付稳定费，而是通过稳定池吸收风险。目前，其GLP Vault已铸造成约444万VST，为GLP质押者提供高达19.05%的ETH年化收益（APR），此外，借出的VST还能在Curve上参与流动性挖矿，年化收益在9.12～27.36%之间浮动。

2. Moremoney

Moremoney则是Avalanche链上的超额抵押平台，允许用户抵押资产借入稳定币MONEY。该协议支持诸如GLP这类自带收益属性的抵押品，并能自动复投利息。尽管为GLP存款用户的APR只有15%，但MONEY可参与质押挖矿以提升收益潜力。

DeCommas、Umami Finance及其它生态应用

1. DeCommas

DeCommas作为一个跨链交易自动化工具集，基于GLP创新研发了一套delta中性策略。用户通过组合GLP和Aave的抵押借贷机制，实现风险对冲，理论上可在市场波动时保持稳定收益，回测结果显示其APR可达10-15%。

2. Umami Finance

Umami Finance致力于为USDC、ETH、BTC等主流资产打造可持续的收益率Vaults。然而，其推出的USDC Vault因GLP价格下跌及对冲成本问题导致用户亏损，现已暂停并计划在第四季度推出改良版v2 Vault。

PlutusDAO至Rage Trade及其他生态集成

1. PlutusDAO

PlutusDAO以其治理聚合特性吸引用户质押GLP换取plvGLP，从而获得ETH奖励及治理代币激励。不过，鉴于当前GLP ETH APR高于一定水平后不再生成esGMX，且收取相应费用，非长期持有者需谨慎考虑是否加入。

2. Rage Trade

Rage Trade运用Layer Zero技术整合多链流动性，为ETH杠杆交易提供便利。流动性提供者使用LP代币参与，借助智能合约动态调整流动性池范围，目前已支持部分Curve LP代币，TVL达到165万美元。

3. Nexus Mutual & 其它生态伙伴

Nexus Mutual为GMX参与者提供保险服务，年化保费低至2.6%。此外，Yeti Finance、HedgeFarm、Degis、Yield Yak以及1inch等项目也纷纷集成GLP和GMX，围绕它们构建借贷、交易、保险、收益聚合等多种应用场景。

【小结】
随着GLP与GMX生态系统的逐步壮大，在Arbitrum和Avalanche乃至更多网络中，二者有望成为支撑DeFi项目的基石。值得注意的是，将GLP存入其他项目合约会牺牲直接从GMX获取交易手续费收益的机会，用户应权衡第三方项目提供的奖励是否足够诱人。截至9月30日，GMX中GLP的APR为23.62%的ETH；Avalanche上GLP APR则包括16.68%的AVAX和3.53%的esGMX。

【责任编辑】Kate