Picolo Research 详解 BSC 生态风险分级协议 Tranchess

Tranchess Protocol：多元化代币化资产管理平台

在DeFi世界逐渐摆脱稚嫩阶段并吸引越来越多不同风险承受能力和偏好的投资者之际，Picolo Research的分析师Lennard Neo和Adrian Siegwart指出，Tranches Protocol以独特方式满足了这一市场需求。该协议通过其一体化的代币化平台，不仅提供单一资产的收益耕种、固定利率贷款服务，还在币安智能链（BSC）上实现了杠杆交易功能。

Tranchess产品矩阵解析

1. QUEEN代币：作为一款追踪比特币表现且收益率更高的产品，QUEEN为BTC长期持有者提供了高流动性的市场敞口以及额外的CHESS代币奖励。
2. BISHOP代币：类似稳定币，提供delta中性投资回报，尤其吸引寻求低风险稳定收益的投资者。
3. ROOK代币：作为具备2倍杠杆效应的BTC追踪代币，为追求风险的投资者提供了无需担忧强制清算风险的杠杆交易途径。

BSC与DeFi生态现状

尽管BSC因其与中心化交易所币安的紧密关系及监管考量而引发部分疑虑，但其基本面依然稳固。BSC TVL排名第二，锁定资金超过180亿美元，日活地址数接近历史高位，约为以太坊的两倍，显示出用户活跃度较高。

Tranchess的独特价值主张

Tranchess借鉴传统金融中的分级（Tranching）策略，针对不同风险偏好的投资者群体，从底层基金创造出具有差异化风险回报特征的产品。通过以下三个方面解决DeFi市场的痛点：
1. 为BTC等主要资产的持有者创造更多流动性收益机会；
2. 提供无价格风险或极小风险的稳定回报选择；
3. 以高效、低成本且无强制清算风险的方式实现杠杆交易。

Tranchess产品组合详解

Tranchess凭借其独特的BTC为基础的产品系列，有效迎合了加密货币投资者的多元化需求，包括被动持仓、主动交易、被动收益等多种策略。未来还将增加更多底层资产品种。

QUEEN, BISHOP与ROOK的功能特性

QUEEN、BISHOP和ROOK三种代币均可通过交易平台随时进行交易，并可由用户根据自身需求进行拆分和合并操作。目前，QUEEN代币创建免费，赎回时收取0.2%费用；BISHOP作为稳定利率产品，APY约60%，并通过社区投票决定利息利差；ROOK则提供2倍杠杆的BTC头寸，持币者通过持仓获得收益。

Tranchess交易所机制

Tranchess交易所采用前瞻30分钟TWAP溢价/折扣订单簿机制，确保交易过程安全且不易受到预言机攻击的影响。这一设计使得Tranchess相较于其他依赖离散时间点预言机价格的DeFi协议更为稳健。

竞争对手分析与对比

虽然市场上存在一些与Tranchess产品功能相似的竞争项目，如BadgerDAO、Bancor、KeeperDAO、Belt Finance等，但在综合产品体验、收益率以及风险调整后的回报等方面，Tranchess展现了较强的竞争优势，特别是在BTC追踪产品的APY方面。

路线图与展望

Tranchess并未给出详尽的路线图，而是提出了一系列广泛的发展目标，包括追踪更多底层加密资产、推出创新合成衍生品以及扩展至多链系统等。此外，团队计划在今年年底前将治理权移交给社区DAO，同时扩大技术和营销团队规模，并与其他生态系统伙伴建立合作关系。

CHESS代币经济学

CHESS作为Tranchess原生治理代币，在分配、用途及解锁安排上颇具特色。除参与治理和分享协议收入外，CHESS持有者需将其代币质押一定期限以获取veCHESS，从而提升在治理中的影响力。当前，约40%的流通供应量已质押，平均锁定时间为4个月。

团队背景与投资人支持

Tranchess团队虽有匿名成员，但联合创始人Danny Chong拥有丰富的银行业经验。近期，该项目成功筹集到包括Three Arrows Capital、The Spartan Group在内的顶级风投机构提供的150万美元种子轮资金，这笔融资将助力Tranchess向多链系统扩展，并向DAO结构过渡。

小编建议

Tranchess通过提供多样化的代币化风险回报解决方案，展现出卓越的产品市场契合度。TVL的快速增长和 CHESS 质押数量的增加验证了投资者对这个一站式资产管理平台的高度认可。尽管面临众多竞品挑战，但凭借高于平均水平的收益率和无缝用户体验，Tranchess在市场上独树一帜。考虑到其市值与TVL比率仅为0.03，投资人的长期承诺以及未来的扩张规划，我们赋予CHESS代币“投机性买入”评级，对其未来发展寄予厚望。

文章来源：https://www.chainnews.com/articles/979757679262.htm