Terra分崩离析，生态项目们怎么办？

LUNA与UST的繁荣与骤变

过去一年，Terra生态展现出强劲势头，LUNA币价一度飙升至119.18美元高位，市值冲破410亿美元大关。其生态系统内涌现超过百个项目，涵盖DeFi、元宇宙、游戏和NFT等领域，其中DeFi项目占据主导地位。据DeFi Llama数据，Terra的TVL峰值高达313.5亿美元，稳居第二，因其高参与度与庞大的资金体量，“TeFi”（Terra DeFi）应运而生，并且由于多数TeFi项目以UST作为主要稳定币提供流动性，UST市值从年初的1.8亿美元跃升至5月初的187亿美元，在算法稳定币领域一马当先。

生态崩溃：UST脱钩引发雪崩效应

然而，UST与美元的脱钩如同晴天霹雳，给整个加密市场带来巨大震动。截止目前，LUNA价格几乎归零，相关项目的损失惨重，跌幅普遍超80%。曾经被誉为“壮观运行、抵抗市场波动”的L1公链Terra，如今因UST严重脱锚及债务危机，陷入无法自拔的困境，市场恐慌情绪蔓延至今，尚未找到有效的解决方案。

Anchor协议：UST存款盛宴的落幕

在Terra生态中， Anchor借贷协议凭借其仅需存入UST即可获得约20% APY的独特机制，吸引了大量投资者。但随着UST脱钩，Anchor TVL从170亿美元剧降至3亿美元附近，跌幅高达98%，原生代币ANC也从2.18美元跌至0.22美元。提案建议Anchor调整利息政策，目标利率拟设定在3.5%-5.5%之间，而非之前的诱人20% APY，即便如此调整，Anchor恐难恢复往日荣光。

DEX遭遇滑铁卢：Astroport与TerraSwap

Astroport和TerraSwap作为Terra生态的重要DEX，为生态内资产交换与流动提供了便利。其中，Astroport市场份额占比超过75%，LUNA-UST和bLUNA-LUNA两大交易对贡献了近90%的交易量。此次LUNA与UST价格暴跌，导致Astroport流动性锐减，TVL跌幅接近98%。

Nexus Protocol及其他受影响项目

收益聚合器Nexus Protocol遭受清算，损失约为60万美元，包括39.5万bLUNA、70 bATOM和1900 bAVAX。此外，部分协议采用Lockdrop模式吸引用户锁定UST以换取代币奖励，但由于UST未到解锁期，加之Terra面临出块暂停风险，大量用户寻求提前解锁UST以止损，这无疑加大了市场的抛压压力，使得用户与协议方倍感压力山大。

Terra硬分叉与开发者的选择

当前，Terra链TVL在整个公链中的占比已降至0.46%，对非Terra链DeFi项目造成严重影响，单周TVL总量下跌达688.5亿美元，跌幅高达38%，堪称历史罕见。面对生态崩塌，金融帝国建立的信心逐渐瓦解，生态建设者面临生死抉择：是坚守等待Terra后续解决方案，还是另辟蹊径？

近期Terra团队提议启动硬分叉，意图在没有稳定币的情况下重组链以保护社区和开发者生态。Do Kwon认为首要任务是维持Terra链的稳定性并留住开发者。然而，无稳定币状态下的Terra生态重建可能蕴含巨大风险，可能导致价值破坏和协议运作受阻，大部分现有协议若放弃UST将难以正常运转，重新部署不仅耗时耗力，更是对开发者们的严峻挑战。

同时，原本因UST构建的金融生态而聚拢的开发者们，若失去共同信念支撑，社区内部可能出现意见分歧、治理混乱、再分叉、用户流失等问题，进一步加剧生态价值缩水与社区碎片化。

生态迁移：Cosmos成为热门选项

随着事态发展，Terra生态开始出现裂痕，许多协议正在积极寻找新的栖息地，迁移到其他公链上。其中，Cosmos成为了被热议的新家园。基于相同的底层技术和紧密的生态联系，大部分Terra开发者认为Cosmos生态是最理想的去处。

例如，Juno Network就主动伸出援手，计划接纳多个Terra项目迁移，并提出LUNA社区救援计划，分配总计1,000,000 JUNO作为迁移和持续开发的资金支持。此外，Stargaze等Cosmos生态项目也在积极开发工具及基金援助Terra项目迁移。

多元出路：各大公链争相招揽Terra开发者

除Cosmos外，Kadena、Fantom、Polygon等其他公链也向Terra开发者抛出了橄榄枝，纷纷提供资助计划和技术支持，以吸引他们加入。部分开发者如Stader、Stoned Ducks Lifestyle Club选择迁移到以太坊等成熟稳定的链上；也有不少NFT项目看重Solana的NFT生态环境与强大的社区基础，决定迁移至此。

当前，Terra硬分叉的具体方案和更多细节尚待社区讨论决定。面对错综复杂的现状，对于开发者而言，选择多多，诸如Avalanche、Polygon等新兴公链与L2正不断拓展疆域，引人瞩目。Terra已不再是唯一或最佳选择，开发者们急需权衡利弊，尽早做出决定，以应对未来挑战。 ANC币