该炒以太坊了？梳理ETH生态利好因素及潜力标的

1月11日，美国SEC历史性地通过了11支比特币ETF，这一里程碑事件犹如给加密行业注入了一针强心剂。而当比特币这颗“最大的靴子”落地后，市场目光迅速转向了以太坊（ETH），今日ETH已录得7%的涨幅。BlockBeats为您梳理未来数月ETH生态的重要利好因素及其潜力标的。

未来数月ETH生态利好：坎昆升级提振性能

Vitalik自以太坊诞生之初就为其规划了四个阶段的升级路线图——Frontier、Homestead、Metropolis与Serenity。目前以太坊正面临Metropolis阶段的性能瓶颈和高昂Gas费问题。坎昆升级（Cancun-Deneb）作为上海升级后的又一次重大更新，旨在显著提升以太坊网络的扩展性、安全性和可用性，有望大幅提高主链TPS并降低Gas费用，为以太坊扩容铺平道路。

预计1月17日Goerli测试网将迎来坎昆升级，后续Sepolia和Holesky测试网也将跟进。一旦升级顺利完成，以太坊将凭借其强化的网络效用和更完善的基础设施进一步巩固“公链之王”的地位，同时Layer2板块也将迎来前所未有的发展高潮。

以太坊ETF期待值飙升

在比特币ETF获批之后，社区对以太坊ETF的关注度空前高涨。尽管SEC多次推迟了针对多个以太坊现货ETF的决议，包括ARK/21Shares、VanEck以及Hashdex纳斯达克以太坊ETF和灰度以太坊信托转换申请等，但种种迹象表明SEC对以太坊的态度可能正在微妙转变。

Bloomberg分析师Eric Balchunas曾乐观预测，以太坊现货ETF在2024年5月获得批准的可能性高达70%，而数字资产律师Joe Carlasare则认为审批过程可能会比预期长一些，SEC正在审慎布局，保留对未来数字资产ETF进入市场的自由裁量权。

Layer2扩容叙事不断深化

EIP4844 Proto-Danksharding提案随坎昆升级而落地，将极大赋能Layer2 Rollup项目；与此同时，Layer2领域内各路英豪也在探索不同的扩容方案，推动整个生态繁荣发展。

Optimistic：OP stack打造「超级链宇宙」

Optimism推出的OP Stack受到众多知名品牌如Coinbase、opBNB、Zora和Worldcoin等青睐，它不仅增强了Layer2间的互操作性，还构建了一个类似于Cosmos的“互联链”系统，即Superchain。随着Optimism区块链更名为OP Mainnet，并宣布基于OP Stack构建的生态链，2024年OP stack多链宇宙的盛况可期。

Arbitrum：Orbit引领生态Layer3爆发

Arbitrum通过推出Orbit开发工具，专为大规模Web3游戏提供解决方案，其中Xai (XAI)作为首个采用案例，在市场中引起了强烈反响。Orbit允许开发者轻松构建并管理自己的Rollup和AnyTrust链，且兼容多种ERC-20代币作为交易费 Gas代币，推动了生态内的Layer3项目如雨后春笋般涌现，比如TreasureDAO即将构建的游戏链计划使用MAGIC作为Gas代币，将进一步激活Layer2生态流动性。

Metis：去中心化排序器革新Rollup潜能

Metis作为Optimistic Rollup扩容方案的新秀，两周内超350%的涨幅展示了Layer2无限可能。Metis基金会在成立生态发展基金后，预计将在明年初实现首个去中心化排序器的Optimistic Rollup，这一突破性进展预示着Layer2原生DeFi和生态爆发的到来。

ZK Rollup阵营蓄势待发

从Starknet空投临近，到zkSync空投预期升温，ZK Rollup生态同样热闹非凡。诸如RabbitX、Loot Realm、SyncSwap、Mute.io、Linea、Mendi Finance、FusionX、Merchant Moe、EigenLayer、Taiko等一系列优质项目的涌现，带动了整个ZK Rollup赛道的蓬勃发展。

低市值Layer2新星崭露头角

除了市值较高的老牌Layer2，一些新兴低市值Layer2项目如ZKFair、Hypr Network等因其新颖叙事和初期价值发现阶段，有望在下一轮牛市中展现出更大的投资空间。其中，ZKFair以其创新的社区公平启动模式引发关注，质押机制的上线以及与生态项目Sideswap的合作为空投收益加码。

Restaking经济激活 EigenLayer生态

EigenLayer引入的Restaking概念激活了以太坊再质押经济，各类LST代币应运而生。Restake Finance、ether.fi、SSV Network、Swirl等项目纷纷入局，结合LSD业务转型或拓展Restaking赛道，形成一股强劲的增长势头。此外，其他非EVM生态也开始借鉴这一概念，如Picasso在Solana网络中的应用以及Layerless打造跨链Omnichain Restaked Token（ORT）的尝试，均显示出Restaking经济强大的生命力。

LSDFi、RWA与DEX新趋势

Lido为代表的LSDFi赛道在以太坊上海升级后持续繁荣，数十亿美元的资金流入质押市场，市场份额不断扩大。与此同时，豪华背书的小市值项目Prisma也值得关注。此外，MakerDAO在Real-World Assets（RWA）领域的布局，如New Silver房贷项目和BlockTower Andromeda美债项目等，彰显出RWA巨大的市场潜力。

而在DEX领域，Uniswap v4、Uniswap X等新一代交易所通过引入挂钩和意图交易等创新机制，致力于提供最佳交易体验，其中CowSwap利用分批拍卖技术优化价格发现与Gas费用，展现了DEX发展的全新可能。

综上所述，随着比特币ETF获批这一标志性事件，以太坊生态正步入一个全新的发展阶段。从关键技术升级、ETF获批预期到Layer2和ZK Rollup赛道的激烈竞争，再到Restaking经济、LSDFi、RWA与DEX创新，2024年的以太坊生态必将呈现更加精彩纷呈的局面。