1 YFI = 3 BTC？YFI还能走更高更远吗

【本文由Cointelegraph的Joseph Young撰写，Odaily星球日报译者Moni翻译】

YFI价格飙升与市值破纪录

今日（8月30日），Yearn.finance的原生代币YFI上演了历史性的一幕，其单价飙至38,883美元的新高度，并首次将市值推向10亿美元以上的大关。过去24小时内，YFI代币价格上涨超过75%，在币安交易所的USDT交易对中创下历史新高。

（上图：YFI/USDT 1小时价格走势图，数据来源：TradingView.com）

交易者狂热背后，YFI价值几何引争议

尽管去中心化金融（DeFi）领域的众多圈内人士对YFI的发展前景持乐观态度，其中IDEOVC的Ian Lee强调，核心开发者Andre Cronje以飞快的产品发布节奏为YFI价格的长期走强提供了源源不断的动力。他激动地表示：

"我们正在见证一场更大的革命，Andre Cronje那疾如闪电般的开发和产品上线速度让YFI迅猛发展，如今它已经进化成一个能够自我完善、持续创新的加密资产！"

在过去的一个月中，Andre Cronje陆续推出了包括yinsure.finance在内的多种DeFi产品，不少投资者如Paradigm的Fred Ehrsam等人指出，DeFi保险将成为下一个潜力巨大的市场爆发点。

牛市猜想与潜在风险并存

有部分市场分析师预测，从长远来看，Yearn.finance市值有望攀至数十亿美元级别。加密市场分析师泰勒·雷诺兹(Tyler Reynolds)通过分析YFI代币的现金流情况，大胆设想Yearn.finance市值可能会高达150亿美元。他解释道：

"若按50万枚$YFI计算，市值可达150亿美元，如果以50倍自由现金流(FCF)估值，该项目能为代币持有者创造3亿美元的利益。目前，它已创造了2000万美元收益，并且随着yUSD/yCRV的增长及新产品的推出，距离实现3亿美元自由现金流的目标似乎并不遥远。然而，Yearn.finance也扩展了其他套利机会和产品，比如保险业务等，这意味着这一目标越来越近。"

不过，押注YFI代币的长期增长并非毫无风险。最显著的风险之一便是Yearn.finance对于核心开发者Andre Cronje的过度依赖，虽然目前他保持着高效的产品迭代速度，但在未来市场压力加剧时，这种创新能力可能受到挑战。此外，如同所有DeFi代币一样，YFI同样面临收益率下降的风险，一旦整个DeFi市场的整体收益率下滑，对YFI和Yearn.finance的需求也可能相应减少。同时，以太坊（ETH）代币价格波动带来的治理代币价格下跌风险也是对DeFi领域收益的一大威胁。

短期变数影响走势

短期内可能影响YFI代币上涨势头的两个重要因素是估值和流动性。根据锁仓总价值指标，当前YFI代币的合理估值约为7亿美元，与竞争对手相当。近日，DeFi社区透露MakerDao社区论坛正发起提案，拟将YFI添加为Maker协议的抵押资产，目前尚待社区反馈（尽管Andre Cronje认为现在还不是时候）。

另一方面，YFI代币在借贷平台Aave上市或许正是助推其价格创下历史新高的重要原因。Aave首席运营官Jordan Lazaro Gustave表示，通过OpenLaw达成的法律协议，Aave将实现信用授权功能，使得甲乙双方可以进行信用额度的委托和借用。例如，信贷委托方可能是希望扩大信贷规模的一方，而借款人则可能是企业、非政府组织、政府或机构等。而且，在YFI正式上线Aave之前，Andre Cronje曾暗示他正与FTX交易所首席执行官Sam Bankman-Fried探讨合作，他在推特上神秘地说：

"我猜有个小猫儿正急不可耐想蹦出来呢，但现在最好还是耐心等待。我们在布局长远战略，所以短期内不会有太大动静，但确实有一些非常诱人的计划即将揭晓！"

加密货币市场研究员Hasu指出，相较于其他DeFi协议稳定币交易对，YFI代币的流动性相对较差。他表示，一旦尝试出售价值10万美元的YFI代币，就可能导致价格出现约3%的滑点，相比之下，同等金额LEND代币的滑点率仅为0.2%。不过，Hasu在考察稳定币交易对时发现，YFI/ETH交易对的滑点率其实较低，与LEND不相上下。

总而言之，YFI代币虽创历史新高，市值突破10亿美元，但其未来发展仍需关注市场环境、流动性问题以及核心开发者的动态等诸多因素。 YFI币