从dYdX、1inch看DEX赛道隐藏的市场机会

【免责声明】本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文中观点仅代表作者立场，与火星财经官方立场无关。

来源：白计划 作者：Li

DEX热潮中的价值洼地

2021年，DEX赛道风头正劲，UNI、SUSHI等代币涨幅惊人，但不少投资者认为，UniSwap和SushiSwap的价值仍被低估。从产品层面理解，这个观点不无道理。交易所作为加密货币行业核心且商业模式成熟的产品，其发展经验无疑助力DEX产品的快速崛起。

（此处可插入一张UniSwap的交易对排名和交易量图表）

今天，我们从产品和用户角度深入剖析交易市场，探寻在UniSwap、SushiSwap之外的交易市场新机会何在？

寻找“长尾”市场

借鉴互联网搜索的“长尾理论”，在交易市场中，用户的普遍性需求——交易背后，还潜藏着更具体的投资需求，即长尾需求。以UniSwap和SushiSwap为例，它们已成为各类代币发行后的首选上所平台，其中蕴含着丰富的“资产长尾”市场。

CEX通常通过筛选优质交易对、优化交易体验等方式引导并满足用户需求，而DEX则以其开源属性和无需审核的开放特性吸引了众多项目方。尽管DEX在用户体验方面尚待提高，但其开放性和包容性为其赢得了独特竞争力。

捕捉DEX需求递进规律

投资者交易需求的升级路径大致如下：

基础现货交易（随意选择交易对）

升级现货交易（有针对性选择交易对，关注费用与损失最小化）

高级现货交易（精细化选择交易对，并引入保证金增加杠杆）

风险现货交易（加杠杆的同时，进行做多/空及随时结算操作）

普通合约交易（包含加杠杆、双向操作及灵活结算特点）

优化合约交易（针对特定交易对，实施策略化的多空操作，强调即时性）

其他衍生品交易（针对特定交易对的多元化衍生产品交易）

在这个需求递进过程中，像1inch和Matcha这样的聚合交易平台应运而生，它们为用户提供最优价格，弥补了基础DEX在交易细节把控方面的不足。而在追求更高收益的投资者群体中，合约交易成为热点，例如dYdX就瞄准这一细分市场，提供去中心化的合约交易服务，展现出巨大潜力。

dYdX：DEX赛道中的合约交易翘楚

dYdX交易所凭借独特的订单簿模式，在DEX领域独树一帜。自发布以来，其交易量迅猛增长，仅46天便实现了第三个10亿美元交易量的积累。目前，dYdX是DEX交易排名前十中唯一采用订单簿模式的交易所，主打借贷市场和永续合约交易。

dYdX基于独奏协议和永久协议设计了借贷、现货交易和合约交易三大业务模块。虽然目前交易对数量有限，但在BTC、ETH、LINK三个交易对上的表现已相当出色。随着未来layer 2解决方案的启用，dYdX有望上线更多交易对，同时提升交易速度和降低gas费，进一步扩大市场份额。

dYdX创始人Antonio透露，未来规划中将推出全仓永续合约交易和新的交易对，部分交易对甚至可能支持高达25倍的高杠杆，以及更多的稳定币结算和保证金交易对，以满足投资者对更高收益的需求。

保证金交易：开启DEX新篇章

dYdX的永续合约协议充分利用智能合约技术解决金融信任和透明度问题，开启了DeFi世界前所未有的交易可能性。在当前竞争格局下，dYdX在去中心化永续合约赛道占据先发优势，一旦Eth2.0上线并实现layer2交易解决方案，dYdX有望大幅提升交易体验，冲击DEX交易排名前五的位置，傲视群雄。

小编建议来说，在DEX赛道中，抓住长尾市场和精准把握用户需求递进规律，是发现新机遇的关键。如dYdX这类创新交易平台，正以其前瞻性的战略布局，为整个DEX市场开辟新的增长点。 1INCH币