类比解析：Rebase如何重塑财富，从股票、牛群、黄金到美元的供应增长透视AMPL

一：股市中的股票分拆现象

1. 揭秘股票分拆逻辑：公司为了调控每股价格，会进行股票分拆，也就是将高价股“瘦身”，变成低价股（或反之通过合股提升单价）。想象一下，当一家公司的股价逼近100美元大关，为避免过高，会选择2:1的拆分策略。如果你原先握有100股，拆分后就变身为200股。这个按比例分配的过程，与AMPL在Rebase时的行为颇为相似——若你持有100个单位的AMPL，在经历10%的Rebase之后，你会拥有110个单位，每个钱包余额也随之同比例膨胀。
2. 股票分拆后的市值玄机：虽然股票数量翻倍，但开盘价相应减半，投资者手中的总价值并未改变。打个有趣的比方，就像切蛋糕一样，无论切成多少块，蛋糕的整体重量不变，股票拆分同样不影响公司的基本面价值。然而，需要注意的是，AMPL并非股票，它是一种商品货币，其背后的协议也不是传统意义上的公司。因此，股票的价值评估方法（基于未来现金流折现）并不适用于商品货币，单纯用股票分拆来类比并不能完全揭示AMPL的内在规律。

二：牛群繁衍与商品价值变动

1. 牛群数量增长带来的启示：当我们有一百头母牛产下二十五头小牛时，并不会立即断言每头母牛的价格减少了20%。因为牛群数量的增加实际上创造了新的价值，否则农民就不会继续投入喂养。不过，若牛群总量骤增20%，市场上的牛肉供应过剩，那么每头牛的市场价格确实会下降。这种价格变化取决于市场对供应增量的预期以及增量进入市场的速度。若商家提前预见到牛群涌入市场，价格就会预先调整。而在此情境中，由于小牛尚未长大，我们预计市场短期内对供应量增加反应不大。
2. 消费商品与商品货币的区别：在这个类比中，牛被视为消费商品而非商品货币（至少现代不是）。尽管存在数字消费商品，但AMPL不属于此类。设想消费商品供应量调整，不同于股票分拆那样简单地增加供应量，它引入了增量创造新价值的概念，但这仍然不是一个完美的类比。

三：黄金供应增加及其影响

1. 黄金供应量变动的影响：如果黄金供应增加了1%，矿工无疑是受益的一方。但是，即使总体供应量增加，个人持有的黄金数量并不会自动增多。市场会根据新增供应量找到新的平衡点，导致市价下跌。若个人未能获得相同比例的新增供应，其财富价值也会相对缩水。供应量的产出增长，会导致存量价值下滑，投资者可以借助存量产出比来评估商品货币的价值。
2. 法定货币发行效应：美联储印制更多美元，你的钱袋子会跟着鼓起来吗？答案是可能的，比如增发的货币作为援助款直接发放到你手中。收到援助的人确实会看到现金持有量增加，然而，增发的货币并不会平均分配给所有持币者。例如海外的美元持有者就无法享受到这部分增量。有人可能会说，政府增发货币可能导致利息上浮，银行存款因此增加，但这涉及到货币作为可投资资产持有的另一层面。放在家里的纸币没有利息收益，有趣的是，我们还不清楚央行数字货币是否会改变这一现状。总之，法定货币供应量增加通常带来通胀压力，意味着货币购买力减弱。法币的增发效应十分复杂，此处不展开详述，但我们可以明确一点：法币增量并不会均匀分配给全体持币者，所以将法币与AMPL进行比较并不恰当。
小编建议：
Ampleforth的供应量模式在某种程度上类似于股票分拆和牛群数量自然增长，但在本质上却与黄金和美元的供应变化存在显著差异。 FORTH币