代币激励下的Sui生态繁荣：一窥最新DeFi项目动态

1月13日午后，Sui公链原生代币SUI一路狂飙，峰值高达1.36美元，两天内的涨势几乎让Sui重回上线以来的巅峰价位，并一举超越同为MOVE阵营的劲敌Aptos。

Sui TVL稳步攀升，生态建设如火如荼

近期，Sui官推持续播报喜讯，TVL一路凯歌，从12月7日突破1.75亿美元大关，到12月26日跨过2亿美元门槛，再到1月7日冲破2.25亿美元，直至1月12日攀至2.5亿美元，紧接着在1月13日更是达到2.75亿美元的新高点，实际数额已达2.82亿美元。

Sui的TVL稳健上扬，在一定程度上提振了SUI代币的价格回暖。这背后离不开Sui基金会的积极推动，他们通过开发者资助计划、项目扶持计划、教育与支持计划等一系列举措，大力培育和壮大生态系统。

Sui生态头部DeFi项目详解及参与机会

截至1月12日，Sui官网显示已向86个项目发放Grant资助，总额度达472万美元。此外，Sui对流动性质押给予了额外关注，早在2023年12月14日就宣布将贡献2500万枚SUI代币，以助力各类DeFi协议中流动性质押代币（LST）的流动性增强。

Sui基金会不仅用真金白银激励流动性，还不断向众多头部DeFi项目投放SUI代币奖励，形成了一种“你来我往”的良性循环，推动生态发展的同时也促使SUI价格水涨船高。

【NAVI Protocol】

NAVI借贷协议犹如一匹黑马，近一个月TVL猛增208%，对于SUI、USDC、USDT的存款和借款均有激励措施，使得存款利息高于借款利息，用户可通过循环借贷轻松实现套利。

更值得一提的是，NAVI携手OKX DeFi推出了加息活动，用户通过OKX App或OKX Web3官网使用NAVI进行存款，有机会享受最高20% APR的额外加息福利。目前NAVI尚未发行治理代币，预计将在2024年第一季度或第二季度推出，现在参与还有可能获得空投惊喜！

【Cetus】

Cetus作为Sui上的巨无霸DEX，长期稳居TVL榜首，尽管近期被NAVI短暂超越。由于其生态中的主导地位，Cetus与Sui官方关系密切，曾联合举办Sui流动性质押黑客松等活动，吸引大量流动性涌入。

Cetus上的交易对在市场波动较大时，依靠手续费也能产生颇为可观的收益率。例如SUI-USDC交易对，仅交易产生的APR就高达522%，加上CETUS代币奖励的APR 20%以及SUI代币奖励的APR 83%，收益颇丰。但需注意，Cetus采用Uniswap V3风格的集中流动性模式，非稳定币交易对面临较大的无常损失风险。

【Scallop】

Scallop同样是借贷协议，当前用户可通过Mysten Labs、Sui基金会和Openblock Labs联合赞助的激励计划赢取SUI代币奖励。

若追求收益最大化，用户可选择将资金存入Lending Pools并质押到sCoin Pools，其中SUI、USDC、USDT的APR均徘徊在20%左右；或者尝试存入Borrowing池做循环借贷。不过，鉴于直接存入Lending Pools的APR更高，大多数用户并未涉足循环借贷，导致Scallop借款量相对较低。目前TVL 4294万美元，存款4611万美元，借款仅为316万美元，且Scallop同样未发行自己的治理代币。

【DeepBook】

尽管DeepBook TVL排名第四，达3352万美元，但它是由Sui基金会和MovEx团队打造的订单簿DEX，为其他DeFi协议提供流动性集成服务。

作为公共物品，DeepBook可能是Sui生态的一部分，或许不会发行额外的治理代币。目前DeepBook官网上暂未提供交易前端，用户在Aftermath等聚合器交易时可能会利用到DeepBook的流动性资源。

【FlowX Finance】

FlowX作为一个DEX，其TVL也在稳步增长，现已达到2926万美元。

目前，在FlowX上提供流动性可以获得SUI代币奖励，稳定币交易对USDC/USDT的APR甚至可达36%。FlowX虽已通过创世农场计划等方式分发部分代币，但还未启动常规的流动性挖矿活动，预计这一计划即将揭开序幕。

【Aftermath Finance】

Aftermath拥有LST、AMM DEX和交易聚合器产品，TVL为2798万美元。

Aftermath的LST即afSUI，自带DEX功能，能为自家LST提供流动性。目前官网数据显示，流动性主要来源于afSUI/SUI交易对。仅有4个流动性池可获激励，全部来自SUI代币，稳定币交易对的APR约为28.13%。

【KriyaDEX】

KriyaDEX是一个现货和永续合约DEX，整体TVL为2014万美元，永续合约功能还在测试阶段。

KriyaDEX的一大特点是允许用户锁定流动性，锁定期越长，APR越高。如下图所示，根据锁定期的不同，wUSDC/wUSDT交易对的APR在11.06%-40.94%之间浮动，所有奖励均源自SUI。

小编建议起来，Sui生态内TVL靠前的项目主要集中于流动性质押、借贷和DEX三大领域。流动性质押类项目得益于Sui提供的额外流动性支持，在各类DEX中展现出约30%的诱人APR；借贷类项目NAVI Protocol和Omni BTC崭露头角，过去一个月TVL增速超过200%，且有望迎来空投；而DEX类项目则保持着稳健的发展步伐，Cetus依旧独占鳌头。