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发布时间:2024-03-17 14:58:46来源:小浣熊下载站作者:
随着美联储加息步伐放缓,以及市场逐步消化LUNA暴雷、FTX破产等黑天鹅事件带来的冲击,加密货币市场的恐慌情绪正逐渐消退。在这一背景下,任何利好消息都能激起市场涟漪,引发资金的热烈反响。
1. Gala Games与巨石强森合作Web3电影的消息,使得GALA代币从底部实现高达282%的惊人涨幅;
2. Axie Infinity公布重大更新后,AXS代币自低位上涨98%;
3. Binance CEO赵威尔(CZ)表示将投资VR及元宇宙游戏,Highstreet项目代币HIGH在48小时内涨幅超过170%。
尽管这些代币短期内表现抢眼,但距离历史高点仍有较大差距。相比之下,一些中心化交易所的平台币却在悄然接近甚至突破前高,其中OKX的平台币OKB尤为突出,已悄无声息地从熊市低点涨了3倍,距历史最高点仅剩约20%的空间,并且其相对BTC的汇率曲线呈现出“永恒牛市”的态势,不仅超越了上一轮牛市顶峰,还在当前熊市中创下新高,让人颇感意外。
交易所作为加密货币市场的核心,对市场温度变化的感知犹如“春江水暖鸭先知”。回顾2018年底至2019年上半年的小牛市期间,BNB早在BTC之前数月就回到了下跌前的横盘区间,并率先突破历史高点。同样,OKB、HT、KCS等其他平台币也比BTC更早恢复到下跌前水平,成为引领市场反弹的大旗。
(图左:BTC价格走势;图右:BNB价格走势)
彼时平台币的强劲上涨主要归功于IEO热潮。Binance于2019年1月率先发起IEO模式,随后各大交易所纷纷效仿,在熊市期间掀起一波新的上币狂潮。由于IEO要求投资者使用交易所平台币参与,这大大提升了平台币的价值和热度,从而引发了价格上涨。
剔除已经倒闭或陷入困境的交易所发行的平台币,2018年12月之前发行的头部交易所平台币表现如下:
(数据来源:coingecko)
从图表可见,在熊市期间,大多数平台币表现出优于ETH的抗跌性,其中BNB最为坚挺,跌幅甚至小于BTC。而在弹性方面,从2018年熊市低点到2021年牛市高点,多数平台币实现了数十倍乃至百倍以上的涨幅,BNB、OKB、KCS和BIX均跑赢了BTC和ETH,特别是BNB的表现一骑绝尘,涨幅超过了150倍。
对于投资者而言,在2018年初高位买入头部交易所平台币如BNB、OKB和HT的回报率远超同期买入BTC和ETH,分别达到了27倍、7.3倍和5.6倍。然而,非头部交易所的平台币投资者在经历牛熊转换后,尚未完全解套。
(数据来源:coingecko,截至2023年1月31日)
到了本轮2021-2023熊市,只有LEO和BNB比BTC更为抗跌,相比上轮熊市数量减少。而OKB、BNB、GT、BIT、FTT等从底部的反弹幅度领先BTC,其中OKB在这次牛熊交替中取代上轮的BNB,成为了平台币中的翘楚。火必(原Huobi)易主后,孙宇晨承诺将围绕HT开展一系列大动作,但积重难返的HT能否在孙宇晨的带领下焕发新生,还需进一步观察市场反应。
中心化交易所平台币的功能多样,包括手续费折扣、VIP等级凭证、交易所公链GAS费支付、参与IEO以及作为员工奖金等。部分交易所还赋予平台币更多应用场景,例如与电商或实体店合作进行支付等。
除了明面上的功能,平台币有时也被用作交易所融资工具,如FTX曾利用FTT成功进行多次资本运作。然而,一旦交易所出现问题,平台币的价值也将随之瓦解,比如FTX破产导致FTT几乎归零,又如FCoin和AEX因各种原因走向没落,其平台币FT和GAT也随之失去价值。
此外,平台币流动性较差的问题也不容忽视,多数平台币只能在其所在交易所内交易,不过目前已有交易所开始打破壁垒,上线其他交易所的平台币以增强流动性,如OKX上线了BNB/USDT交易对。
同时,CEX平台面临着DEX平台的挑战。据统计,DEX近24小时交易量已达CEX现货交易量的四分之一左右,去中心化的趋势不可逆转,CEX市场份额将被不断侵蚀。而且,在激烈的市场竞争中,小型CEX被淘汰出局的可能性增大,其平台币很可能走向归零。
小编建议来说,尽管部分CEX平台币在牛市中有亮眼表现,熊市中更具抗跌性,但这主要是幸存者偏差,许多未被统计在内的平台币早已消失无踪。投资平台币实质是在赌交易所不会倒闭、创始人不会跑路,这种不确定性相较于持有BTC要大得多。毕竟,BTC已经实现了去中心化自治,创始人隐退,地位难以撼动。作为投资人,只要妥善保管私钥并将资产存放在个人钱包中,就无需担心任何一家交易所倒闭导致BTC无法交易的问题。
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