稳定币UST跌破0.7美元，LFG护盘尚未见效

近日，算法稳定币TerraUSD（UST）经历了一场严峻考验，其与美元的锚定关系出现大幅波动。据Coingecko数据显示，5月10日，UST在24小时内最大跌幅高达32.6%，最低触及0.67美元的低位。面对这场风暴，Terra生态非营利组织Luna Foundation Guard（简称「LFG」）紧急出手救市。

LFG动用BTC储备力保UST稳定

1. 为捍卫UST的稳定性，5月9日，LFG宣布将价值7.5亿美元的BTC借给OTC交易公司以助其护盘，并计划在市场恢复正常时再借入等值UST，通过双面交易策略来维系LFG储备池的价值平衡。

2. 此前，LFG已囤积了大量BTC作为UST及Terra稳定币生态的多元化加密资产背书，持有量一度达到80394 BTC，市值高达35亿美元，成为BTC富豪榜上赫赫有名的巨鲸之一。

3. 在5月10日凌晨，LFG从其地址转出了约42530 BTC，价值约13.19亿美元，并随后确认这笔BTC已借予做市商用于购买UST。然而，尽管如此大手笔操作，UST价格短暂回升至0.95美元后，仍未能成功止跌回稳。

加密市场动荡加剧UST脱锚困境

1. 自5月5日起，加密货币市场整体大幅下挫，龙头BTC在短短5日内狂跌近万美元，最低探至29700美元。在此背景下，LFG利用BTC储备保护UST稳定性的举措反而引发了市场的恐慌情绪。

2. 市场不禁发问：若BTC持续下跌，仅靠BTC储备支撑的UST如何能规避系统性风险？毕竟，在5月10日凌晨，随着LFG转出大量比特币，UST价格却跌破0.7美元的关键心理防线。

LFG的护盘计划与潜在系统性风险

1. LFG建立之初即致力于打造一个多资产背书的稳定币生态系统，其中比特币扮演着重要角色。但当UST近期严重脱锚，LFG不得不祭出比特币储备进行干预，这无疑增加了抛售压力，可能引发BTC进一步走低。

2. Terraform Labs创始人Do Kwon试图安抚市场不安情绪，表示LFG不会退出比特币头寸，并计划在市场复苏时赎回贷款，增加储备规模。理论上，LFG的计划是让专业做市商在UST低于1美元时买入UST，高于或等于1美元时买入BTC，以此恢复UST的价格稳定。

3. 然而，现实情况中UST并未如期回归锚定，且有观点担忧，一旦UST再次脱锚，迫使LFG清算持有的比特币，可能会触发市场连锁反应，导致BTC和UST同步下跌，UST陷入死亡螺旋的同时，使用UST的DeFi市场也可能爆发大规模清算，从而将整个加密货币市场推向系统性风险边缘。

截至发稿时，UST仍在挣扎于严重的脱锚状态，而BTC也再度跌破3万美元，24小时内的最大跌幅超过12%。这场风暴中，LFG的比特币护盘行动能否奏效，以及UST的命运走向，成为了业界关注的焦点。