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发布时间:2024-03-16 09:44:57来源:小浣熊下载站作者:
在比特币现货ETF审批前夕,本周加密市场经历了一次“闪崩插针”的洗礼。然而,在恐慌之后,以太坊生态中的代币如LDO和ARB迅速反弹,甚至一些小市值的以太坊L2项目如Metis等更是一路狂飙,这从侧面印证了当前市场资金对以太坊生态的热捧程度。
在L2们已集体爆发,流动性质押项目收益相对稳定的大背景下,我们不能忽视另一个宏大却尚未完全实现的概念——再质押和EigenLayer。流动性质押的衍生产物“再质押”,顺应资本追求效率与收益的天性,逐渐孕育出流动性质押代币(LST)的“俄罗斯套娃”版本——流动性再质押代币(LRT)。
近期,在CEX之外,部分与LRT概念相关的代币已实现了不俗的涨幅。尽管听起来耳熟,但你可能还未能完全领悟其中逻辑。本文将帮你快速理解再质押与LRT背后的商业逻辑,并深入挖掘那些市值较低或暂未发Token的潜力项目。
再质押并非全新概念。去年6月,EigenLayer就在以太坊上引入了“再质押”,允许用户将其质押的ETH或LST进行再次质押,既保障了以太坊网络的安全性,也为参与者带来了额外收益。简单来说:
对于以太坊而言,质押是为了安全,再质押则为了更多安全;
对于投资者来说,质押追求收益,再质押则是追求更多收益。
然而,在成熟再质押流程中存在一个关键问题:**流动性被锁定**。当你将LST再质押至EigenLayer时,便丧失了将LST用于其他地方产生收益的机会。为解决这一痛点,流动性永不眠的加密世界催生出了LRT,旨在解锁代币流动性并创造更多收益机会。
目前市场上有一批专注于提升资本效率、与LRT相关的项目崭露头角,并且已取得显著的价格表现。以下列举了两类值得关注的项目:
已发行代币且市值较低的项目
暂未发行代币的项目
SSV Network($SSV):流动性质押项目的华丽转身
SSV作为流动性质押赛道的一员,凭借其专业优势自然过渡到再质押业务,让质押生意焕发新生机。1月4日,SSV宣布进军再质押领域,通过联合多个节点分散EigenLayer验证者的职责,从而提高安全性与性能,并为用户提供额外收益。
Restake Finance($RSTK):首个模块化流动性再质押协议
Restake Finance的名字揭示了其专注于EigenLayer再质押业务的本质。用户可通过该项目将LST存入,生成rstETH作为再质押凭证,并可在DeFi中获取多重收益。此外,其原生代币RSTK具有治理、质押增值等功能,近期内价格飙升接近20倍,市值仅为3800万美元,颇具关注价值。
Stader Labs X KelpDAO ($SD): 新组织再质押的支持者
多链质押平台Stader Labs扶持了专注于流动性再质押的Kelp DAO,业务模式与Restake Finance类似。由于Kelp DAO暂未发币,Stader Labs的代币SD成为了关注焦点。SD近期上涨约20%,市值与RSTK相近,约为3500万美元。
Prisma($PRISMA):虽非严格意义上的LRT,却是LSDFi的探索者
Prisma虽然不直接参与LRT,但在释放LST流动性方面提出了另一种解决方案——LSDFi。项目拥有豪华的投资阵容和背书团队,但由于市值较小(约1700万美元),流通市值计算未包含锁仓代币等因素,PRISMA市值波动较大,但也提供了波段操作的可能性。
Picca Network($PICA):驶向Solana的流动性再质押之路
若想避开以太坊生态内的激烈竞争,Picasso Network不失为一个值得关注的选择。该项目瞄准Solana生态上的空白,试图通过IBC能力实现在Solana上的流动性再质押。鉴于Solana仍有约8%的SOL未被质押,流动性再质押赛道在Solana上同样具备增长潜力。Picasso代币PICA最近一周涨幅接近一倍,市值约1亿美金,可作为投资组合中的备选项。
除上述拥有代币的项目外,还有一些LRT赛道的项目尚未发币,但仍积极布局再质押领域。诸如Puffer Finance、Swell和ether.fi等项目均在降低验证器门槛、提供无缝再质押体验等方面有所动作,感兴趣的读者可自行查阅项目详情。
在审视流动性再质押的过程中,不禁思考它究竟是进步还是风险放大器。一方面,以太坊通过EigenLayer加固了网络安全性;另一方面,这种“杠杆式”衍生品凭证在盘活流动性的同时,也可能加剧系统性风险。毕竟,“顺境时层层加码,逆境时四散奔逃”是金融市场常态。
总而言之,以太坊开拓的这片疆土上,EigenLayer构建了新的跑道,而那永不眠息的流动性,则在追逐收益的道路上奔跑不止。流动性再质押的故事才刚刚拉开序幕,未来市场的演变与发展值得我们持续关注。 MINT币
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