裁员、裁员…这会是美元VC最艰难的一年吗？

一级市场裁员暗流涌动

“在这个圈子，能和平分手多给补偿，谁也不愿撕破脸皮。”小静手握离职协议，在华贸中心的SKP门前驻足，决定以一个特别的礼物告别自己五年的工作生涯。她从未真正逛过这个近在咫尺的高端购物中心，而如今，却成了对自己职业生涯转折点的一种纪念。

早在2019年，就已传出红杉资本中国基金可能裁员的消息，因中国科技行业发展放缓和投资风险偏好的变化，虽然后来红杉中国予以否认，但更多关于VC裁员的信息却似箭在弦上。同年，业界大佬倪正东在上海出差时听闻多个基金裁员，不禁感叹：“从业20载，首次耳闻VC/PE裁员，甚至有基金发不出工资了。”尽管高瓴资本裁员消息被澄清，但据知情人透露，其组织优化已悄然进行一年多。

2023年：裁员潮汹涌而至

7月18日，界面新闻报道源码资本正在进行内部重组，其种子期投资业务部门“源码一粟”裁员接近尾声，人员重新整合入源码投资体系。此次调整主要涉及投后部门，历时一个月，也有不少员工主动离职。对比同期规模较小的高榕资本，源码资本拥有超过130名投资及投后人员，而在公开数据中，源码资本2023年上半年投资步伐明显放缓，仅参与13笔交易，集中在新能源、半导体、新材料领域，相比2022年同期多元化的37笔投资大相径庭。

同时，C字头资本大幅裁员的消息也在圈内流传，美元时代招揽的总监、副总经理乃至董事总经理悉数被裁，未来将全面转向硬科技并采用人民币薪资体系。更有消息称，GL、HX等多家机构也处在裁员或紧缩开支的状态，GC则裁撤了一整条业务线，涉及约20人。某知名FA机构三位合伙人中，一人赴美陪伴孩子休整，一人名义在职实则离任，剩下的一位在艰难支撑，曾引以为傲的强大投后团队也被裁减得七零八落。

美元VC寒冬或许才刚刚开始。近期，美国国会调查小组对一批美国风投公司向中国科技企业提供融资的情况展开调查，GGV Capital、金沙江创业投资、华登国际以及高通创投等赫然在列，涉及半导体、人工智能、量子计算等多个高科技领域的投资项目。原高通公司全球副总裁沈劲跳槽至启明创投担任投资合伙人的举动，似乎与此调查事件有所关联，引发业界关注。

美元VCer何去何从？

金融猎头CC告诉钛媒体创投家，离开美元VC的投资人大多选择加入双币VC，其次是人民币VC/PE和国资背景机构，直接跳回纯美元基金的少之又少。而去国资机构的人更是少数派，因风格匹配度不高且薪资待遇差异较大，双方达成满意共识的概率相对较低。

对于那些转行做FA、二线美元基金或香港、新加坡办公室，抑或投身被投企业、自主创业的投资人来说，他们正在寻找新的生存之道。如阿珊，经历了VC到FA的职业转变；阿诚，则选择加入一家被投企业担任融资合伙人，押注潜在独角兽；Cindy凭借消费投资经验自创新中式饮品品牌，成功引来消费CVC的关注；Alen凭借人脉资源单干，从事项目孵化、FA和政府招商落地等工作。

行业出清与结构性调整

风险投资并非劳动密集型行业，而是知识与资源驱动的行业。过去，美元基金在互联网经济崛起时期采取的大举扩张策略并无不妥，只是如今时代变迁，打法需要相应调整。

面对当前市场的混沌局面，VC/PE行业正经历出清和结构化调整，这是迈向高质量市场不可避免的过程。一方面淘汰掉无法适应市场变化、资金枯竭、只能维持最低限度运营的“僵尸机构”，另一方面剔除依赖过往业绩、缺乏深度研究和严谨投资纪律的“气氛组机构”。正如倪正东所预测，中国基金未来或将形成两类发展路径：一类是精准狙击、回报优异的小而美基金；另一类则是像红杉资本那样具有全方位布局和雄厚实力的头部机构。

王冉亦认为，经历过失败教训的资金将会迅速流向成熟、具备方法论和纪律性的GP。风险投资的成功盈利往往来源于极少数企业的价值创造，因此VC的本质在于精准判断技术和市场趋势，发掘具有指数级增长潜力的公司，并通过提供资金支持帮助其实现高速成长，从而获取丰厚回报。

硬科技时代，投资人必须是技术评估的专家，尤其在项目数量有限的情况下，对相关专业背景的要求更为严格。如一线美元VC招聘新能源、前沿科技方向VP时，明确要求候选人具有国内外知名院校理工科背景，有良好的投资业绩和相关资源积累。同样，专注于硬科技投资的中科创星在招聘先进制造组组长时，不仅要求理工科硕博士学历和深厚的专业背景，还强调丰富的股权投资经验、科技行业研究能力以及深厚的行业资源网络。

小编建议起来，“目前硬科技和新能源赛道招聘热度较高，而且稍有竞争力的基金都倾向于招聘具备相关专业背景的人才，顶级基金甚至会锁定博士级别。”金融猎头CC如是说。（文中人物均为化名）