概述：无抵押DeFi贷款

从抵押借贷到无抵押新趋势

Compound、Maker Vaults和InstaDapp等项目通过普及保证金交易（抵押借贷）概念，助推了DeFi在过去数月间的热度飙升。如今，人们的视野不再局限于此，开始关注更多元化的金融服务，特别是2020年以太坊生态正积极探索无抵押借贷这一新兴领域。值得注意的是，当前的DeFi解决方案往往面向加密资产用户群体，设计者在提供服务时难以触及那些未被传统金融服务覆盖的人群，形成了一种悖论。然而，即使在发达国家市场中，无抵押借贷的需求也十分庞大且明显。

Twitter调查揭示市场需求

两周前，我发起了一场小型Twitter调研，寻找未曾尝试过抵押借贷的潜在借款人。最终收集到了约50位加密货币用户的想法，他们均表达出对传统金融体系外的无抵押借贷服务的浓厚兴趣。数据显示，受访者平均借贷需求为4,000美元，可接受的年利率约为7.5%，意味着他们愿意为此类服务支付约300美元的成本。借款用途广泛多样，包括资助加密货币项目、投资其他项目、购车贷款、偿还Maker Vaults、偿付高利贷银行贷款乃至完成研究生学业。一半受访者表示从未向银行咨询过贷款，可能是因为借款金额较小或利率过高而不予考虑。在借贷审批环节，一些创新的非金融评估方式逐渐崭露头角，例如基于NFT资产所有权或个人信誉度证明。

非金融借贷审批方法分类

1. 第一类方法涉及持有有价值的NFT资产，如ENS域名、加密艺术品或其他收藏品，这些资产具有稳定价值且易于托管。
2. 第二类方法围绕“信誉度证明”，比如拥有3Box账户、曾向Maker Foundation捐款、身为某个DAO成员、作为盈利Gitcoin开发者或者知名书籍作者等，这类身份信息需要经过主观判断并确保真实性。

用户倾向稳定币借贷

尽管此次调研样本有限且存在一定社交网络的信任因素，但从中我们可以看出部分真实借贷需求，并希望能找到途径满足其中一部分人群的金融服务诉求。不过，目前DeFi中的无抵押贷款TAM看似小于预期，因为实际的借贷需求多数暗含着法币借贷，而现有的加密货币借贷在某种程度上充当了变相的投资工具，保证金借贷已基本满足此类需求。因此，是否可以通过提供法币借贷服务来吸引用户，哪怕他们需为此承担一定的收款和还款费用呢？尽管有Sablier这样的应用逐步推广加密货币支付，但现实是仅15%的人接受加密货币支付，这依然是一个相对较小的市场。

五大值得关注的无抵押加密贷款项目

1. **Union协议：加密货币用户的信用去中心化自治系统**
Union由一群经验丰富的DeFi项目创始人创建，致力于打造一个类似信用合作社的去中心化自治系统，让DAI集中起来借给风险可控、抵押比率合理的项目——信贷工具，利息收益再以无抵押或部分抵押的方式借给DAO成员，颇具创新性和吸引力。

2. **Centrifuge Tinlake：标记传统资产进行加密抵押**
Centrifuge项目旨在连接全球传统金融供应链与加密货币世界，通过合作将现有资产token化为NFT，并进一步划分为可替代的抵押价值代币（CVT），以便在Maker或Compound上兑换稳定币。其推出的Tinlake平台能够实现将传统资产（如商业发票）转化为NFT。

3. **零抵押贷款**
这个突然冒尖的项目尝试通过根据借款人的还款记录逐步减少抵押额度，从而达到零抵押贷款的目的。每当成功偿还本金和利息后，下一笔贷款条件就会更优（抵押率降低，贷款额度提高）。这种机制既激励还款，又降低了放贷方的风险，即便借款人违约，也只是回到初始利率水平。团队还在探索与信用评分网站的合作，以更好地评估借款人的信用状况，但高利率设置似乎是为了防止滥用，其市场需求尚待检验。

4. **NFT银行与无抵押DeFi实验**
在#UndercollaterizedDeFiDiscord & Telegram频道里，我们成立了一个团队进行快速实验，试图构建一个用以锁定NFT作为抵押品并发放DAI的案例托管系统。通过这种方式加速学习并积累大量数据反馈。欢迎有兴趣编写智能合约的朋友加入我们的每周电话会议共商大计！

5. **替代方案：利用社会token作为抵押品**
随着Pepo和Roll等应用的兴起，创作者更容易在无中介的情况下赚取收入。个人发布的社交令牌可以作为新型抵押品，既能换取特定服务或时间承诺，也可用于推测发布者的未来成功并分享收益。Roll即将推出Uniswap前端，为这个领域的创新提供了更多可能。

小编建议：
这个行业无疑处于萌芽阶段，充满未知和挑战。鉴于稳定币尚未跨越某些鸿沟，当前多种方向的尝试和实验无疑是明智之举。谁能料想，今日的实践经验或许将成为未来几年内DeFi领域的重要竞争优势！

原文链接：https://defiprime.com/

原文作者：AlexMasmej

翻译&校对：Cortex Labs（CTXC）运营团队

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