专家访谈汇总：以太坊ETF正在申请

比特币ETF流入背后的投资者心态与高峰预测

1. 比特币ETF虽仅占贝莱德整体ETF体量的0.2%，但其流动性表现突出，显示出机构和部分散户投资者的新动向。买ETF的原因主要有两点：一是尽管钱包被盗概率极低，但仍存在安全风险，这让部分追求安全性的散户选择购买ETF；二是交易所跑路的风险虽在美国合规交易所如Coinbase中几乎可以忽略，但许多大型基金、主权资金以及高净值个人因规定限制无法直接持有比特币现货，而ETF通过SEC审核，具备高度合规性和安全性，能够间接持有比特币资产。

2. 预计年内重要时间点如减半周期、美国大选对价格节奏的影响：目前美国宏观经济处于暂停加息阶段，对美股利好，经济数据稳健且失业率较低（3.7%）。进入降息通道后（预期5月或第三季度开始降息，预计降息两至三次），若软着陆，则年内对于黄金和比特币来说是黄金期；若出现硬着陆和黑天鹅事件，则比特币可能回调。参照历史，比特币在经历类似黄金ETF那样的回调后往往开启长期上涨周期，预示比特币在未来几年可能出现双顶或三顶的高峰，分别对应“减半与大选周期”、“美联储降息结束放水”的价格高位。

以太坊ETF申请及其市场认知度分析

1. 以太坊ETF的申请为华尔街带来新的投资契机，众多华尔街机构受限于合规性问题难以直接配置加密货币。他们看重资产的共识基础与合规程度，Solana等项目虽受追捧，但由于SEC认定其为证券，合规性不足。比特币和以太坊ETF一旦获批，将作为正规美股渠道，虽然无需公布财报，但凭借链上数据如用户量、质押量等信息面就能形成炒作热点，但也缺乏传统意义上的靓丽业绩报告支撑，但这并不影响华尔街对其的炒作热情。

网易有道(DAO)2023Q4业绩会纪要——大型语言模型的应用与货币化

1. 网易有道管理层分享了大型语言模型在其业务中的应用及货币化路径，特别是在教育领域。智能设备、网络解释和机器翻译等方面都成为利用LLM技术进行增值并获取市场份额的重要方式，其中AI BOx功能更是推动订阅量同比增长超过100%，并且对在线营销增长产生显著贡献。同时，公司还推出全新产品如HiEcho和Mr.PAI Tutor，探索更大的家庭辅导场景，并寄予厚望。

SEA 2023Q4财报梳理及公开业绩会纪要

1. SeaMoney业务EBITDA环比疲软，但全年首次实现正盈利。第四季度增加投入吸引新用户，着眼于长远发展，认为每获取一个新用户都将带来利润。电商业务Shopee在印尼市场的增长得益于竞争对手TikTok的一段时间内运营中断，但Sea表示其增长势头不仅于此，将继续保持规模优势、本地领导力及与DFS集成等竞争优势，并预计Shopee在2024年能实现良好增长。

2. 关于现金余额使用与分配策略，Sea表示将保持充裕现金余额以应对未来机会，同时不排除回购和其他用途。面对印度尼西亚斋月期间的竞争加剧，公司将维持高效竞争模式，在增加市场份额的同时降低成本，有信心在下半年EBITDA恢复盈利。

NVIDIA赋能生成式AI与机器人技术融合

1. 具身智能的核心在于将高级生成式AI和大语言模型融入机器人实体中，使机器人具备理解环境、自主决策和自然语言交互的能力，从而拓宽应用场景。

2. NVIDIA Isaac Sim平台简化机器人开发流程，通过生成式AI创建复杂3D环境和对象，提供合成数据集训练导航和识别算法，大幅提高开发效率。

3. 在机器人开发中，大语言模型让机器人能够理解和执行自然语言指令，增强人机交互的便捷性，并提升机器人自主学习能力。

4. NVIDIA Isaac和Jetson平台协同工作，支持从设计、仿真到实际部署的全栈机器人开发流程，助力合作伙伴如字节跳动和追觅公司将其技术和模型整合到自家机器人产品中，提升智能化水平和用户体验。

5. 未来，生成式AI和大语言模型的结合将进一步促进机器人行业创新与发展，降低开发成本，提升自主性和适应性，使得机器人能在更多行业中发挥作用，如医疗、教育等领域，催生更丰富多样的应用场景。

3D建模交流纪要：AI驱动内容生产工具层变革

1. AI技术在纹身视频、3D建模等领域的突破引领内容生产工具层发生重大变革，颠覆游戏和影视内容制作的传统工业化链路，有望降低成本、大幅提升产能。

2. IP在生产工具层变革中扮演关键角色，价值面临重估。团队看好AI跨模态生成技术的发展趋势，认为这将成为主流，并催生大量高质量内容产出。

3. 团队建议关注IP公司如上海电影、新闻在线、掌阅、奥菲等，以及研发自创、英赛、紫天等在3D建模和AI技术应用方面有所布局的企业。

4. AI加3D模型技术有望革新传媒产业，实现MR领域内的多样化应用场景，解决前期内容匮乏的问题，带动产业升级与进步。