一探究竟：Uni V3、Curve V2与DODO三大DEX的底层做市算法大比拼

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来源：DODO

原文标题：深度剖析 Uni V3、Curve V2 和 DODO 的集中流动性底层做市算法

集中流动性算法提升LP资金效率

1.随着DEX的发展，从恒定价格、恒定乘积做市一路进化到集中流动性算法，其效率愈发凸显。Uni V3、Curve V2和DODO这三位主角，通过各自独特的算法将流动性“聚沙成塔”，集中在交易最频繁的价格区间，从而大大提升LP的资金使用效率。

2.这三者都在积极优化资金利用，以满足代币交易及做市需求，今天咱们就来全方位对比它们在底层做市算法上的特色与表现，并结合整体市场表现进行详尽分析。

做市曲线特点与设计解析

3.对Uni V3、Curve V2以及DODO所采用的集中流动性做市曲线进行了深入探讨和比较，各具特色的设计理念和实战效果令人眼前一亮。

做市曲线对比与资本效率一览

4.鉴于各家算法各异，我们在数据处理上做了相应调整，选取了代表性样本池进行对比。

4.1/ Uni V3的USDC/WETH 0.05%池子流动性高度集中，但波动较大，尤其在市场剧烈变动时，流动性分布会迅速分散；大部分时间里，最高流动性的tick价格能紧贴市场价格，不过偶尔会出现大幅偏离现象。

4.2/ Curve V2的3crypto池流动性分布相对稳定且集中度较高，市场价格与流动性峰值之间的偏差通常不超过1%，但内部预言机价格调整存在一定的滞后性。

4.3/ DODO的USDC/WETH做市商池则表现出极高流动性集中的特性，尽管波动性不小，但做市商高频更新参考价格并设定极低K值，确保流动性始终紧跟市场价格。

4.4/ 在资本效率方面，直接比较发现，DODO USDC/WETH的资本效率领先于Uniswap USDC/WETH和Curve 3crypto池，这一结果与上述流动性分布情况相吻合。

市场表现与小编建议

5.交易量方面，Uni V3凭借绝对规模优势拔得头筹，而DODO增速迅猛，7月中旬之后交易量持续超越Curve，尤其在稳定币行情波动时，Curve交易量一度飙升。

5.1/ TVL方面，Curve在经历稳定币行情波动后急剧下滑，Uni V3虽总量较大但始终保持稳定，DODO的TVL较低且稳定币占比较高。

5.2/ 整体来看，DODO展现出了最高的资本效率，随后是Uniswap，Curve居末。DODO之所以能在资本效率上独占鳌头，得益于其稳定币交易对及专业做市商的精准布局。

值得一提的是，Uniswap Lab团队曾在Dunecon中赞扬了DODO在稳定币交易方面的卓越表现，再次印证了其在该领域的领先地位。

（完）