2022年Q1加密市场大盘点及趋势观察

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市场概况

1. 市场总规模仿佛坐上时光机，又回到了年初的1.9万亿美元市值起点。

2. 市场排名洗牌，FTM、OKB和UNI跌出前三十，而FTT、ETC和WAVES则崭露头角；一季度交易量总体平稳，无明显波动。

3. 前五大币种平均跌幅9%，BTC和XRP顽强“浮出水面”，SOL领跌全场；LUNA表现抢眼，连续两季度涨幅惊人，21Q4增长121%，22Q1又增24%。

4. Move-to-Earn模式兴起，稳定币阵营Q1增长势头迅猛，总量增加230亿美元，其中UST增速称霸，紧随其后的是USDT，市场份额格局暂未改变。

5. 比特币与标普500的相关性显著提升，从21Q4的0.3升至0.7，一季度大事件频发，市场变幻莫测。

比特币分析

1. 一季度比特币价格在3.6万至4.5万美元间上下摇摆，整体微涨1.6%。

2. 比特币挖矿算力于三月份创历史新高，突破248m TH/s。

3. 对比大宗商品，比特币表现略显逊色，原油一季度独占鳌头；受俄乌冲突影响，比特币未能跑赢黄金。

4. 比特币市值已超越Facebook（Meta），目前相当于黄金市值的7%；GBTC持续折价交易，平均折价率高达20%，最低触及30%，相比之下，BITO几乎无折价现象。

以太坊分析

1. 以太坊价格在一季度下滑11%，测试网Klin合并成功，为The Merge铺路。

2. ETH质押热情高涨，一季度质押量飙升25%，Kraken和Lido成为两大领先的服务商。合并后ETH日产出将从1.2万枚锐减至1280枚，减少幅度高达90%，远超减半效应。

UST的崛起之路

1. UST一季度市值狂飙61%，稳居去中心化稳定币龙头，DAI同期仅上涨3%。

2. 同类算法稳定币FRAX也跟风上涨49%，带动Terra生态整体受益。

3. Luna基金会开始购入比特币作为战略储备，一季度累积持有逾3万枚，未来将持续增持，旨在保障UST在极端行情下的价格稳定性。

DeFi领域动态

1. DeFi总市值一季度缩水5.4%，对比去年四季度29%的增长显得疲软。

2. 多数赛道下滑，跨链桥和衍生品逆势增长，OHM及其仿盘遭遇重挫。

3. 以太坊DeFi生态市场份额逐渐流失，年初62%降至三月底57%，多链DeFi生态崛起，Terra跃居第二，BSC紧跟其后，Avax位列第四，Solana跌幅最深。

跨链桥发展趋势

1. 跨链桥的繁荣与以太坊DeFi TVL下降形成呼应，现已从点对点连接发展到多生态互联。

2. 以太坊跨链桥TVL达到216亿美元并快速增长，但安全问题凸显：Ronin被盗6亿，Wormhole失窃3.25亿，Meter损失430万，Multichain被盗190万。

3. 跨链桥工作原理现分为三大类别，详情参见图表解析。

NFT市场走势

1. NFT一季度交易量增长17.9%，一月巅峰后二三月回落，以太坊依旧占据主导地位，市场份额达85%，Avax增长最为迅猛，Ronin因遭受攻击导致市场份额剧降94.2%。

2. Opensea虽遭Looksrare短暂挑战，但很快恢复主导地位。

3. NFT新趋势包括：传统行业对NFT的认可度增强；BAYC推出代币并构建生态，成为众多项目效仿对象；游戏型NFT更倾向于自建交易市场。

交易所战况

1. 现货交易量大幅下滑37.8%，Binance份额增至46.5%，火币份额萎缩至4.3%。

2. DEX交易量小幅下降8.5%，UNI仍稳坐第一把交椅，份额高达54%，其他平台如Pancake、Sushi和Trader Jeo份额骤降，Serum异军突起。

3. 永续合约衍生品交易量低迷不振，每月徘徊在1.2万亿左右。市场份额方面，OKX低调扩张，Binance相比去年12月下滑7%。

4. 未平仓量方面，Gate增速迅猛，Binance以32.4%份额位居榜首，Bybit和FTX份额有所下滑。