投资者不懂金融衍生品引发高风险 币安下架高杠杆代币

疫情冲击下的比特币暴跌

自三月以来，新冠病毒肺炎疫情犹如一场金融飓风，无情地席卷了全球数字货币市场。在短短不到40天的时间里，比特币价值大幅缩水超过两成，直逼一年前的低位。尤其在3月12日，比特币上演了一场“断崖式”下跌，引发场内杠杆投资者的恐慌性抛售和严重踩踏事件。

曾被视为投资界“数字黄金”的比特币，在这场风暴中也令不少信徒动摇信念。投资者们一面紧盯着全球疫情的发展动态，一面期盼着市场的早日稳定。

币安下架杠杆代币引关注

1. 3月28日，币安交易所发布公告称，由于多数用户对杠杆代币的运营机制理解不足，在社区沟通后决定于3月31日全面下架所有FTX杠杆代币。此次涉及的代币包括但不限于BULL、BEAR以及各类加密货币挂钩的杠杆代币。

2. 这一举措让不少投资者颇感意外，毕竟距离币安上线杠杆代币并注资FTX数千万美元才不过两个月。对此，币安相关负责人在接受《华夏时报》采访时表示，尽管高杠杆交易能带来丰厚手续费，但其风险系数过高，直接将传统金融衍生品移植至区块链市场可能会产生误导。尽管下架决定艰难，但为了保护用户利益，币安选择将杠杆代币按照市价赎回，对于已盈利的用户并无影响。

3. FTX创始人Sam Bankman-Fried迅速回应，表示币安并不负责提供用户培训和支持，并透露FTX将推出基于USDT计价的杠杆代币交易对以补偿用户。用户可以选择转移至FTX平台进行交易或将其转换为BUSD。

比特币避险属性争议再起

1. 比特币因其高杠杆化特性，向来容易在短期内出现大幅价格波动。在加密市场中，短期价格变动往往源于期货交易所上大量多头或空头合约被强制清算的结果。一旦持有大量比特币的大户或机构买卖操作，可能导致其他投资者被迫平仓。

2. 贝宝金融联合创始人王立指出，早在2月份便观察到场内杠杆率急剧上升的迹象，如USDT拆借利率上扬及比特币期现基差扩大等。他认为，本次比特币价格剧烈波动，很大程度上是场内杠杆推波助澜所致。

3. 当3月12日比特币价格从7900美元瞬间跌至3600美元（跌幅超50%）时，BitMEX交易所单日清算了高达10亿美元的多头合约。这次踩踏式暴跌不仅引发了大规模爆仓，也让市场重新审视比特币是否还具有“数字黄金”的避险功能。有分析认为，在当前极度规避风险的市场环境下，高度投机的比特币自然成为首当其冲的抛售对象。

然而，币安联合创始人何一对此表达了乐观态度：“乱世出英雄，逆境显信仰。全球经济衰退带来的恐慌性抛盘导致大部分资产价格下滑，比特币自然难以独善其身。近期比特币价格在6000-7000USDT区间反复震荡筑底，且已低于挖矿成本，这在我看来正是投资比特币的好时机。在全球经济短期内难见快速逆转之际，比特币可能成为一个相对保值的投资选项。”

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东