一份罕见的币圈研究报告：玩币无异于赌博

去年，在新冠疫情笼罩下的“封锁一代”，YOLO（You only live once）精神在美股散户投资者中风靡一时。他们厌倦了按部就班的生活，转而大胆涉足加密货币市场，渴望实现一夜暴富的金融自由，口号便是“要么成富豪，要么一穷到底”。

币圈大地震与信心危机

1. 近期，加密货币市场遭遇了一场“地震”，随着知名加密货币经纪商Voyager宣布破产，投资者的信心正逐步瓦解。

2. 然而，瑞士金融研究所(SFI)一项最新研究揭示了一个令人震惊的事实：加密货币犹如赌场，参与其中无异于赌博。

加密玩家的投机属性与交易行为分析

1. 来自瑞士洛桑大学的学者Luciano Somoza和Antoine Didisheim通过分析瑞讯银行Swissquote的数据发现，在77364个活跃账户中有约21%涉及加密货币交易。

2. 他们在研究中注意到，疫情爆发后，加密货币与股票价格之间突然呈现出高度相关性，比特币与标普500指数的相关性从零飙升至接近60%。

3. 加密货币投资者表现出显著的赌博特性。这些玩家偏好高风险成长型股票和投机资产，一旦开设加密钱包，其投资组合的整体风险陡增，虽然年化回报率看似诱人，但波动性极大，夏普比率显著降低至年化-10.23%。

4. 更有趣的是，持有加密货币的投资者往往对那些与加密货币价格关联度最高的股票特别热衷，并且在拥有加密钱包之后，查看账户频率增加，但交易股票的频次反而减少，非加密投资组合因此表现得相对更好。

5. 假设频繁交易不利于散户，且偏好风险的投资者更倾向于开设加密货币账户，这个现象就不难理解。当他们能从加密货币中获取风险敞口时，可能就不会再痴迷于卖出Gamestop等公司的看跌期权了。

6. Somoza和Didisheim指出，加密货币投资者在开启加密交易后，虽然交易的股票数量总体增多，但专注度下降导致交易频次减少，这可能是其股票投资组合夏普比率提高的部分原因。

加密投资者画像及其启示

1. 数据勾勒出的加密货币投资者画像鲜明：他们平均而言更为年轻、活跃、男性居多，敢于冒险，财富水平相对较低，却似乎总有更多资金愿意投入这场加密货币赌博。

2. 可以说，他们是乐在其中的赌徒，却也常常困于贫困之中，过着一种既开心又贫穷的生活状态。

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