第三季度L1公链大比拼：财务表现、网络动态与生态发展概览

本报告全面梳理并对比了第三季度16个主流L1区块链项目的财务状况、网络运行表现以及生态系统发展趋势，涉及的公链包括Aptos、Avalanche、BNB Chain、Cardano、Celo、Cosmos Hub、EOS、Fantom、Hedera、NEAR、Polkadot、Polygon、SKALE、Solana、Tezos和WAX。

财务概览

1. 第三季度市场相对平静，整体呈横盘整理态势。SEC对Ripple诉讼案的阶段性胜利曾短暂提振市场，但8月份的抛售潮又吞噬了涨幅。16条公链总市值降至2726亿美元，环比下滑9.8%；其中，以太坊虽占比微跌0.2%，仍占据高达73.6%的市场份额，总体保持稳定。

2. 在市值增长方面，Solana（SOL）一马当先，环比增长16.6%，市值达84亿美元；紧随其后的是Hedera（HBAR），增长7.6%，市值至17亿美元；第三名为Celo（CELO），增长5.6%，市值突破2亿美元。

3. 从总收入来看，16条公链在第三季度累计收入为4.915亿美元，环比大幅下降46.7%。尽管以太坊收入也环比下跌47.3%，但仍牢牢占据总收入的九成以上。跌幅较大的还有Polygon（环比降55.6%）和Avalanche（环比降58.1%）。总体而言，收入下滑反映出区块空间需求疲软。

收入增长亮点及流动性供应与代币解锁

1. Aptos因印度短视频应用Chingari上线刺激，在第三季度收入实现惊人的162%环比增长，达到4.2万APT（约26.8万美元）。

2. NEAR凭借AI锁屏平台KAIKAINOW的推动，季度环比增长率达到56%，位居第二。该平台由Cosmose AI公司推出，基于NEAR协议构建，用户无需解锁手机屏幕即可获取信息并与环境互动，颇具创新性。

3. 下图展示了各公链初始代币分配中衡量流动性的百分比及其Q4即将解锁的金额情况。

代币经济学与质押状况

通货膨胀率（y轴）、合格供应质押比例（x轴）与实际收益（圆形大小）之间的关系揭示了一个有趣的规律：高通胀往往导致更高的质押率，因为持有者倾向于通过质押避免代币稀释。而随着质押率降低（即分享奖励的人数减少）及经济活动增加（非通胀代币奖励比例提高），实际收益率也会随之提升。此外，原生委托机制的存在以及锁定代币是否可质押等因素（例如，APT流通供应量的374%已被质押）也会影响质押率水平。

网络概况与交易费用

1. SKALE作为以太坊侧链表现出色，日均交易量环比飙升241%，达到71.9万笔，这主要得益于Web3协议Exorde的带动作用，它鼓励用户收集和提交社交网络数据以创建市场情绪评级和趋势分析工具等。

2. Cosmose AI推出的KAIKAINOW锁屏平台促使NEAR的日均活跃地址数量环比暴增346%，达到25.76万个。这一平台巧妙融合区块链和人工智能技术，将新闻、游戏等内容推送到用户的主屏幕上，并通过发放NEAR区块链上的KAl-CHING代币激励用户参与，这些代币可在线上线下进行购物消费。

3. 视频分享应用Chingari与Aptos的成功整合使得其日均新地址环比增长410%，增至34700个。这款最初作为Web2平台起步的应用在Google Play商店已累计下载超过1亿次，GARI代币则赋予用户打赏创作者、优化内容以及参与治理等功能。

4. 在平均交易费用方面，以太坊遥遥领先，单笔交易费用高达4.75美元；Cardano和BNB Chain并列第二，约为0.1美元；其余依次是Avalanche（0.07美元）、Cosmos Hub（0.04美元）、Fantom（0.03美元）、Polygon（0.02美元）、Aptos（0.01美元）、Tezos（0.002美元）、NEAR（0.002美元）、Celo（0.001美元）、Solana（0.0002美元）。

生态概览与DeFi、NFT及开发者情况

1. 如预期般，受市场低迷影响，各公链以美元计价的DeFi TVL全线走低，环比下滑16.4%，降至319亿美元。以太坊的DeFi TVL虽然环比减少了14%，但仍占据82%的市场份额。

2. Solana在DeFi TVL增长上独领风骚，环比增长32%，这得益于“Solana DeFi 2.0”计划以及MarginFiJito、Cypher和BlazeStake等DeFi和流动性质押协议发起的积分激励项目。

3. 稳定币市值持续缩水，环比下跌5.7%，触及年度低点。监管机构的"阻断手段2.0"行动、USDC临时脱钩以及利率上升等因素共同导致稳定币供应量萎缩，不过下降速度正在放缓，可能接近触底反弹。

4. Cardano连续三个季度在L1稳定币增长上领跑，年初至今增长高达463%，但目前仅以1570万美元位列所有网络中的第32位。Cardano的成功在于依赖去年推出的Indigo和Djed等原生协议，而非集成原生USDC或USDT。

5. 第三季度DEX交易量延续跌势，环比下降27.8%，日均交易量降至13亿美元。以太坊、BNB Chain、Polygon、Solana和Avalanche五大公链占据了L1公链DEX交易量的99%份额，其中Solana的DEX交易量下降最少，环比仅下降6%。

6. Hedera的DEX交易量在8月中旬出现飙升，日均交易量环比增长16%，这主要归功于Uniswap分叉项目SaucerSwap上USDC-HBAR池的活跃度增加。

7. Celo成为唯一一个在第三季度日均DEX交易量实现环比增长2%的主流L1区块链。

8. DeFi多样性方面，以太坊和Solana继续保持领先地位，体现出了前90%的协议占DeFi TVL总量的比例。

9. NFT交易量逐月递减，第三季度每个月都刷新低位。7月日均交易量为1210万美元，8月降至1050万美元，9月进一步滑落至73万美元。到季度末，NFT交易量跌至560万美元的年度低谷。以太坊继续主导市场，日均交易量700万美元，市场份额超70%，其次是Solana(110万美元)和Polygon(98.2万美元)。

10. Polygon在NFT买家数量上接近以太坊，分别为每日1.13万和1.19万独立买家。Polygon NFT活动的增长动力源自DraftKings的Reignmaker NFT系列，玩家利用官方授权的NFLPA、PGA Tour和UFC NFT卡参与幻想体育比赛。9月份，Reignmaker独立买家总数超过了3万名，平均售价为28美元。

11. 虽然全职开发者数量环比减少14%至3.6万人，但Electric Capital近期报告显示，开发人员的流失主要集中在新人（在加密领域工作不足12个月的人群）。值得一提的是，以太坊市场份额环比增长27%，达到了傲视群雄的53%。

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