FIRE运动中的4%原则：真相与误解

误传的“4%退休法则”

1. 在互联网时代，信息传播常常失真，就像FIRE（Financial Independence, Retire Early）理念中的威廉·班根提出的4%财务自由退休原则，在追求提前退休的年轻人和中年人群中被广泛流传，但多数人对其理解存在误区。

2. 网络上普遍流传的说法是，只要在退休第一年提取资产组合的4%作为生活开销，并每年保持这个比例，资产就会永远用不完。一些人因此设定了攒够年度生活费25倍的目标，认为这就是实现退休的关键。

3. 更有甚者，将4%原则错误地等同于获取固定利息收益，四处寻找能提供稳定4%回报率的银行存款或其他金融产品，以为找到之后就能过上无忧无虑的FIRE生活。但实际上，这些理解全然偏离了原始4%原则的本质含义，那么，真正的4%原则是什么？它需要怎样的收益率和取款率来支撑呢？

班根4%原则的本源解析

1. 根据1994年威廉·班根发表的文章，原始的4%原则指出，在美国历史上的高回报、高利率时期，若投资股票和债券大致按55:45或60:40的比例分配，以4%的年取款率，则至少能在33年内保证本金不被耗尽。

2. 若将年取款率降至3%，理论上资金可以支撑超过50年。而这种保障的背后，是建立在8.2%的惊人年化复合收益率之上！这远高于许多人仅依赖银行存款或债券基金所能达到的收益水平。

3. 需要注意的是，根据2013年的研究，在低利率环境下，4%取款率失败的概率高达57%，即使恢复至历史平均水平，也有约30%的失败概率。这意味着过往的成功案例可能并非必然现象。

安全退休的现实考量

1. 盲目相信4%原则并据此设定退休计划，可能会遭遇资产耗尽的风险，即使你能够获得8.2%的收益率。设想一下，当你步入老年甚至中年，面临“人活着，钱没了”的窘境时，该如何应对呢？

2. 当然，尽管有人认为4%取款率过于乐观，但仍有许多研究表明，面对大约10%到25%的失败可能性，大多数人的退休储备仍能安然度过。然而，即便是成功案例，30年后资产也近乎归零，真正实现了“身后无债一身轻”。

3. 对于寻求绝对安全保守方案的人来说，3%的取款率似乎是铁律，无论市场环境如何变化，即使全部投资于债券也能确保不被击穿。若极度保守，对市场环境和个人收益能力持悲观态度，选择2%的取款率则几乎能确保资产安全度过50年以上。

4. 当然，也有部分投资者可能选择5%、6%甚至7%的取款率，并在特定的历史时段内成功维持30年。但这是否值得冒险，就需要每个人根据自身的风险承受能力和市场判断做出决策了。