又一区块链新概念火了：DeFi是啥，会给金融行业带来什么

在智能合约技术日新月异的发展下，一种名为“去中心化金融”（简称DeFi）的新型金融形态正崭露头角。澎湃新闻网见习记者叶映荷与OKEx首席战略官徐坤、万向区块链与PlatOn首席经济学家邹传伟对话，深度剖析了DeFi的现状、特点以及其所带来的启示和潜在问题。

揭开DeFi神秘面纱

1. DeFi概念解析

DeFi，全称为Decentralized Finance，即“去中心化金融”，也被誉为“开放式金融”。这一波热潮几乎完全植根于以太坊区块链平台之上。以太坊作为一个全球开源的去中心化应用程序平台，允许用户通过编写代码在全球范围内自由管理数字资产，其原生加密货币是ETH（以太币）。

2. DeFi与传统金融之比较

徐坤认为，DeFi是一系列基于开放的去中心化平台开发的金融应用集合，整个业务流程都发生在链上。相较于传统金融，DeFi展现出更显著的开放性与包容性——无需任何中心化机构背书或提供信用中介；准入门槛低，互联网可达之处，人人皆可参与；交易不可逆转且不受第三方干预。

然而，邹传伟指出，DeFi与实体经济及其运作的法定货币体系关系并不密切，更多地聚焦于加密货币领域。例如，比特币矿工可通过超额抵押比特币，在Compound这样的DeFi应用中借出稳定币来满足其支付需求，而非直接出售比特币换取法定货币。

“开放式金融”的独特视角与局限性

1. 开放式金融与开放银行的区别

邹传伟强调应区分DeFi所指的“开放式金融”与传统金融语境下的“开放银行”概念。后者关注的是个人数据管理的开放以及银行技术能力输出、场景共享等趋势。两者虽有“开放”之称，但在实质上存在根本差异。

2. DeFi的应用方向与风险

邹传伟将DeFi比作乐高积木，由各种基础金融模块组成，如自动化抵押贷款平台MakerDAO、去中心化借贷平台Compound等。这些平台通过智能合约相互调用，构建起一套复杂的金融服务系统。然而，它们也面临着抵押品价值波动大、清算效率低下、流动性风险及期限错配等问题，尤其是在极端行情下，市场资产风险难以迅速出清。

DeFi的挑战与启示

1. 当前DeFi面临的挑战

尽管DeFi发展势头迅猛，但徐坤提醒我们，它仍处于初创阶段，需面对三大考验：一是编程漏洞风险，毕竟再精密的代码也可能出现疏漏；二是系统性风险，特别是在极端行情下，DeFi生态系统的承受力备受考验；三是资产上链复杂度，这是行业亟待攻克的重大难题。

2. 对主流金融的启示

邹传伟提出，虽然DeFi的安全性、流动性风险等问题较为突出，但它也为未来的金融创新提供了启示。例如，像Libra或央行数字货币这类项目，未来如何设计并整合智能合约，或许可以从DeFi实践中汲取经验。

小编建议而言，DeFi作为新兴的金融形态，既展示了区块链技术赋能金融的巨大潜力，又揭示了其中潜藏的风险与挑战。在狂热资本追逐的同时，对待DeFi我们需要冷静思考，既要把握其颠覆性的变革力量，也要警惕其尚不成熟的技术缺陷与安全隐患。 DEFI币