摘冠「点对点电子现金」后，Tether 会再夺魁「数位黄金」吗？

在彭博社最近一期的加密货币月度报告中指出，受益于多元化的应用场景，USDt犹如一头猛兽，其市值超越以太坊似乎仅是时间问题。尤其是在3月12日市场崩跌后，保证金交易者的需求、灰产（如菠菜业）对稳定资产的渴望，以及受经济制裁或本国货币大幅波动地区对于美元稳定性的需求，共同助推USDt市值一路飙升。然而，在USDt这颗耀眼的明星之外，Tether发行的其他锚定资产的稳定币却鲜有人关注。

低调而多样的Tether稳定币家族

Tether Transparency页面揭示了USDt以外的秘密：除了USDt，Tether还分别锚定了欧元、人民币和黄金，发行了EURt、CNHt和XAUt三种稳定币。其中，EURt早在2014年就已诞生，但目前市值不足4500万欧元；CNHt于2019年9月推出，市值约为2300万人民币，两者无论市值、交易额还是交易所上线数量都显得颇为有限。

XAUt异军突起：乱世藏金的新选择

相较于前两者，年初才呱呱坠地的XAUt却上演了一出惊艳的成长剧目。根据Coingecko数据，自今年1月下旬上线以来，短短四个月间，XAUt市值已攀升至约8600万美元，日交易额超过11万美元，并且已在Bitfinex、FTX、BTSE、Deversifi及Delta Exchange等5个交易所上线交易。

XAUt市值飙升的背后原因耐人寻味。新冠病毒引发的全球经济危机为XAUt的快速增长提供了肥沃土壤。Tether & Bitfinex CTO Paolo透露，每一枚XAUt背后都锚定着一盎司实物黄金。这意味着XAUt市值的增长源自投资者对实物黄金的迫切需求。FTX CEO Sam Bankman-Fried强调，热衷于XAUt的用户群体是对加密货币与黄金投资均保持浓厚兴趣的交易者，他们追求便捷地接触黄金投资渠道。

Delta Ex CEO Pankaj和DeversiFi CFO Ross持有相似观点，认为XAUt为散户和专业投资者提供了一个便捷投资黄金的途径。全球央行大规模量化宽松政策，尤其是美联储的一系列激进措施，加之新冠疫情催化下的经济衰退风险，促使投资者通过XAUt寻求避险手段。

XAUt：交易平台新宠，衍生品交易热门

XAUt的飞速发展不仅吸引了各类用户，更推动了交易平台围绕其构建丰富多样的交易产品形态。Nomics数据显示，Delta Ex、FTX和Bitfinex凭借合计约85%的交易量占据了XAUt交易的主要舞台，其中Delta Ex独占鳌头，交易量几乎占据半壁江山。

当前，几家交易平台主要聚焦于XAUt的衍生品交易，如永续合约和期货合约。未来，它们还将继续完善交易基础设施，比如引入闪电网络以提高交易效率。Tether & Bitfinex CTO Paolo也证实，随着技术成熟，未来或将USDt、XAUt等稳定币引入闪电网络中。

XAUt能否挑战USDt王座？

尽管XAUt表现抢眼，但在锚定黄金的稳定币赛道上，竞争异常激烈。据Bitcoin.com报道，过去几年已有超过30个同类项目失败，现存项目也有75多个。其中，Paxos发行的PAX Gold同样表现出色，交易额远超XAUt，并且Paxos作为合规持牌机构，其黄金储备审计可信度更高。

Tether & Bitfinex CTO Paolo及Delta Ex CEO Pankaj均表示，虽然XAUt背后的黄金是一种受欢迎的投资标的，但由于黄金价格的波动性高于美元，且发行黄金稳定币相对复杂，因此难以预见XAUt能实现与USDt相匹敌的市值规模。然而，FTX CEO SBF则较为乐观，他认为类似XAUt这样的黄金稳定币未来市值有望达到数百亿美元的高度。

总而言之，XAUt在稳定币市场的崛起引人注目，但要真正成为“数位黄金”的代表并挑战USDt的地位，还有诸多问题需要解决，例如黄金供应短缺时的应对策略等。那么，“币联储”之后，Tether能否再下一城，成功戴上“数位黄金”的桂冠呢？我们翘首以待这场精彩的市场角逐。 XAUT币